面对日益令东说念主担忧的经济成分给全年远景蒙上暗影云开体育，7 月的多式联运和车皮货运量展现出更强的韧性。

　　好意思国铁路协会首席经济学家兰德・加亚德在一份商讨确认中暗示，好意思国经济本年进展出韧性，第二季度国内坐褥总值（GDP）年化增长率达到令东说念主饱读动的 3%，较第一季度 0.5% 的收缩有权贵改善。证据好意思国经济分析局的数据，这次反弹很猛进度上收成于商品入口减少和库存的积极退换。然而，与此酿成对比的是，算作 GDP 增长的要道引擎（约占经济总产出的 70%），奢侈者支拨堕入停滞。6 月奢侈者支拨仅微升 0.1%，创下 16 个月来最小同比增幅，这激勉了东说念主们对经济增长势头能否抓续的担忧。

　　劳能源市集方面，7 月的处事增长数据令东说念主失望，仅新增 7.3 万个职责岗亭，远低于历史趋势。更令东说念主担忧的是，前几个月的处事数据被大幅下修，想象减少了 25.8 万个岗亭。安闲率微升至 4.2%，而丧失信心的处事者（即思要职责但因以为无法找到而住手求职的东说念主）数目飙升至 620 万。长期安闲率也达到了 2021 年 12 月以来的最高水平，这可能会缩小奢侈者信心和购买力，进而影响铁路货运量，尤其是与奢侈品联系的货运量。

　　通胀压力在春季有所缓解后，再次开动攀升。6 月奢侈者价钱指数（CPI）同比高涨 2.7%，为 2 月以来的最大涨幅，这给奢侈者的支付智商和奢侈决议带来了不细目性。通胀不仅影响奢侈者支拨，还因运营本钱上升给货运铁路运营商带来挑战，可能会影响其利润率。

　　制造业不时濒临阻力，好意思国供应处理协会的制造业采购司理东说念主指数（PMI）在 2025 年 7 月降至 48%，标明行业处于收缩状态。由于新订单不及，制造业抓续承压，导致对工业铁路货运的需求下跌。比较之下，对经济健康气象有要紧影响的服务业仅略高于收缩区间，7 月 PMI 为 50.1%。要是服务业进一步走弱，将对包括铁路货运在内的举座经济产生不利影响。

　　货运铁路市集：波动中保抓褂讪

　　尽管经济泛动，货运铁路市集仍展现出权贵的韧性。7 月好意思国铁路多式联运货运量同比反弹 2.4%。这次复苏是在 6 月下跌之后出现的，主要收成于企业库存回升和口岸行动复苏。总货运车皮量增长 2.8%。

　　好意思国铁路协会的货运铁路指数（不含煤炭和食粮）从 6 月到 7 月上升 4%，为四个月来初次增长。这一上升标明潜在需求照旧刚劲。不含煤炭的货运车皮量激增 4.7%，反应出在该协会监测的 20 个类别中，有 15 个出现增长。其中，食粮、煤炭、化学品和工业居品的增长尤为权贵。

　　7 月食粮货运车皮量增长 13.5%，这收成于刚劲的出口 —— 好意思国农业部数据显现，本年上半年食粮出口增长 5.8%，为 2022 年以来的最高水平。由于巴尔的摩 Key 桥垮塌导致出口中断，使得同比基数镌汰，煤炭货运量不时回升，增长 4.5%。

　　化学品货运在移时下跌后，7 月反弹 3.3%，不时保抓上升趋势，铁路货运量创下历史新高。包括汽车和钢材在内的工业居品也出现权贵增长，突显出尽管束造业举座疲软，但仍具备一定韧性。

　　加亚德暗示：“尽管出现了一些韧性迹象，但经济仍在发出告诫信号。关于货运铁路而言，近几个月的货运量保抓相对褂讪，但短期远景仍充满挑战。将来几个月将至关紧迫，它将决定经济是再行站稳脚跟，照旧进一步堕入停滞。”

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包袱剪辑：郭明煜 云开体育